梅兰芳

今日处暑明天出伏杭州今天仍有较明显降雨_我的网站

一 | 第20号台风生成，海上“三台共舞” 今天，我们迎来24节气中的第14个节气处暑。进入处暑，通常三伏天已过或接近尾声，今年比较巧，刚好是三伏的最后一天，明天就是出伏的日子。一、当日行情分析 1、市场观察——ETF持续大额成交 1月28日，沪指、深成指冲高回落，创业板指高开低走。沪深两市成交额2.97万亿，今日市场全天震荡，三大指数涨跌不一。往年这个时候，杭州暑热并未完全消退，最高气温都在30℃以上，甚至出现35℃以上的高温天气。这几天因为下雨的原因，气温不算太高，并未触及高温线，杭州市气象台说，今天我市仍有较明显降雨过程，局部雨量可达大雨级别，最高气温大约在33℃。明天开始雨水逐渐减弱，以午后分散性阵雨或雷雨为主。虽然和之前的高温天相比，现在的气温已经缓和了许多，但叠加高湿度，闷热感难免，同样要注意防暑。进入8月后，海上的动静几乎没停过。

二 | 沪指涨0.27%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.57%。今日市场的结构性分化愈发明显，赚钱效应集中在有色、油气、化工、煤炭等周期股之中，而其余方向大多以调整为主，在流动性仍相对充沛的环境下，各热点间始终保持相对良性的轮动结构。目前有三个台风在活动，天气形势越发复杂，提醒大家随时关注相关信息。台风“简拉维”将给浙江带来风雨昨天，今年第20号台风“简拉维”生成，海上进入“三台共舞”时段（另外两个是第18号台风“沙德尔”和第19号台风“紫檀”）。 2026年1月中旬以来，宽基ETF开始大规模、有组织的减持操作。对浙江影响最大的是最新生成的“简拉维”。这次减持发生在2026开年A股市场连续上涨、部分题材炒作过热之后。

三 | 监管层通过此举直接为市场情绪“点刹”，目的是引导市场从“快牛”转向“慢牛”。市场短期降温往往为中期布局提供窗口，应避免情绪化的追涨杀跌。据中央气象台，“简拉维”（热带风暴级；英文名称：Gaenari）于昨天下午在西北太平洋洋面上生成，浙江省气象服务中心预计，“简拉维”将以每小时5~10公里的速度向偏西方向缓慢移动，逐渐向浙闽沿海靠近，强度变化不大（或逐渐减弱）。受“简拉维”影响，昨天夜里沿海和浙南地区有阵雨或雷雨，局部暴雨。

四 | 23日—25日雨势增大，东南沿海和浙南部分地区有大雨暴雨，局地大暴雨。除了雨还有大风，昨天下午至24日夜里东海中南部部分海域有8~10级局部11级阵风；昨天夜里至25日沿海海面和杭州湾水域有8~10级阵风，建议沿海渔场、海上养殖、渔业捕捞、滨海旅游等做好大风防范。在权重股因ETF减持而承压的同时，市场整体并未出现恐慌性下跌，多个题材股保持活跃，中证500、中证1000等指数甚至逆势上涨 2、多家房企称已不被要求上报三道红线——房产又行了？实施三道红线的目的是限制房企负债规模增长，防止房企规模激进扩张，当前来看，政策目标已经实现。

五 | 房地产市场经历4年深度调整，房企经营思路发生根本性转变，我国房地产在构建新发展模式，房企普遍不再把规模作为最重要目标，而是转向寻求高质量发展。

六 | 为控制房地产企业有息债务规模，监管部门2020年8月出台新规，设置了“三道红线”，具体指标为，剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍。2021年“三道红线”政策扩围至数十家房企，监管部门要求这些房企每月上报“三道红线”指标。 3、海外云涨价，国内云受益谷歌正式发布将于2026年5月1日对CDN Interconnect、Direct Peering、 Carrier Peering等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。

七 | 浙江省气象服务中心提醒，此次台风影响下，东南沿海累计雨量大，并与前期强降雨区重叠，暴雨致灾风险较高，需重点防范可能引发的地质灾害、小流域山洪、城乡积涝等次生灾害。此前，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15%，此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变。因第20号台风“简拉维”对浙江地区的影响，为确保铁路运输和旅客出行安全，铁路部门计划对8月23日途经杭深铁路G7667次等列车、杭台高铁G7713次等列车，采取临时停运、缩短区段和限速运行等措施。国内云服务行业在过去很长一段时间里，都处于降价补贴的阶段，核心目的是推广客户、抢占市场。下一步，铁路部门将密切关注台风天气变化，根据风速、雨量和影响程度等实际情况，动态调整列车开行方案，保障旅客安全出行需要。而当前的变化，首先源于需求端的爆发。具体列车开行信息，请关注车站公告或致电铁路12306客服热线查询，以便妥善安排行程。托管需求持续激增，过去一年，尤其是互联网大客户的token需求实现了10倍增长，今年仍将保持10倍甚至几十倍的增速，且可能远超市场预期。“沙德尔”可能升级为超强台风对我国影响较大的还有19号台风“紫檀”。昨天18时，“紫檀”中心位于距离广西东兴市东南方向约65公里的北部湾上，强度为热带风暴级，中心附近最大风力为8级（18米/秒），中心气压992百帕，七级风圈半径100~150公里。如clawdbot等通用Agent，其所需的推理算力或token需求，几乎是去年基础需求的数十倍甚至数个数量级。预计“紫檀”将原地少动，强度逐渐增强。气象专家提醒，“紫檀”将在北部湾海面长时间滞留，海南、广西、广东、福建等地将有持续性强降雨天气，部分地区累计雨量有一定极端性，需做好提前防御工作。当下爆款应用的任务需求量都远超过去的单程交互需求，再叠加多模态技术（如达摩院相关多模态方案），需求再度攀升几个数量级。因此，推理需求的量级远远超出了当前存储、CPU乃至云服务的供给能力——尤其是云推理算力的供给，由于需求呈现非线性爆发，其传导速度远超预期。国内大厂大概率会在未来一个月内快速跟随，后续市场将出现更多验证信号。二、学习型组织——铝涨价（一）铝价为啥涨？铝价上涨不是短期炒作，而是 “供给卡脖子 + 需求猛增长 + 成本硬支撑 + 库存见底” 四重合力推动的结果，像一个水池进水口被堵死、出水口开得大、水位还很低，价格自然易涨难跌。生成最早的18号台风“沙德尔”目前离我们最远。“沙德尔”昨天14时位于我省东南方向约2800公里的西北太平洋洋面上，当时强度还是台风级，中心位置最大风力13级（40米/秒），最低气压960百帕。 1、供给端：中国划了 “4500 万吨红线”，全球都扩不出产能中国是全球铝生产 “一哥”，占全球总产能 55%，但早在 2017 年就给电解铝划了4500 万吨 / 年的产能天花板，2025 年又再次明确 “只减不增”。

八 | 15时中央气象台发布的台风快讯显示，它已经成为强台风级，中心附近风力也达到了14级（42米/秒）。这道红线就像给铝生产上了 “紧箍咒”，国内企业就算想多产也没额度，2025 年产量增速仅 0.4%，几乎停滞。中国天气网此前预测，它可能会在今天升级成超强台风。海外扩产更难：建铝厂要耗大量电（一吨铝需 1.3 万度电，相当于普通家庭 10 年用电量），还得过环保、社区审批等多重关卡。印尼、中东虽在扩产，但电力短缺、建设周期长，实际投产远低于计划，全球铝供给弹性已降到历史最低。 2、需求端：新能源成 “增长引擎”，传统领域也稳得住铝不再只是建筑、家电的 “老材料”，正成为新能源革命的 “香饽饽”：新能源汽车：轻量化是降能耗关键，新能源车单车用铝量比燃油车多 56%，2026-2030 年需求增速约 25% 光伏 / 储能：光伏边框、储能电池外壳都靠铝，这两个领域需求增速分别达 18% 和 30% 以上传统领域：建筑竣工回暖 + 旧改推进，电网特高压建设加速，这些领域仍贡献 3-10% 的平稳增长全球铝需求将从 2025 年 7800 万吨增至 2030 年 9000 万吨以上，新能源贡献超 60% 增量，供需缺口正持续扩大。 3、成本端：“固体电力” 名不虚传，能源涨价直接推高铝价铝有个别名 ——“凝固的电”，电力成本占生产总成本 40-50%，电价每涨 1 分钱，一吨铝成本就加 130 元。AI 时代全球电力紧张，电价易涨难跌，给铝价筑了 “成本底线”。预计“沙德尔”将以每小时20~25公里的速度向西北方向移动，强度逐渐增强，趋向琉球群岛以东洋面，将于26日前后靠近或进入东海。还有两大成本推手：一是铝土矿（铝的 “原料”）中国超 60% 依赖进口，几内亚等主产地供应不稳定，价格易波动；二是碳成本上升，欧盟 CBAM、中国碳交易市场让高排放的铝生产额外 “花钱”，2030 年碳成本或达 200-300 元 / 吨，进一步抬升价格中枢。

九 | 后期路径不确定性较大，需持续关注。 4、库存端：全球 “家底” 见底，一点风吹草动就涨价目前 LME 铝库存不足 100 万吨，国内社会库存约 80 万吨，均处近 5 年低位。低库存就像 “蓄水池没多少水”，一旦需求超预期或供给出点问题，价格就会剧烈波动。2026-2027 年全球铝市场预计维持缺口，库存持续去化将强化价格弹性。

十 | 铝价上涨是 “供给刚性 + 需求爆发 + 成本支撑 + 低库存” 的必然结果，不是短期炒作。中期（2026-2028 年）大概率维持高位震荡，长期则要看印尼产能是否超预期、再生铝替代进度和全球经济周期。对普通人来说，这意味着家电、汽车、建材等用铝产品可能涨价，而对投资者，铝产业链的结构性机会值得关注。（二）重点公司 1、百通能源百通能源原本的主业是工业园区的集中供热（热电联产），与铝业没有直接关系。真正的转折点发生在2026年1月27日，公司公告计划投资约4亿美元在安哥拉建设电解铝项目。这一重大战略转型，使得市场将其视为一支潜在的“铝概念股”。尽管项目从建设到投产产生利润还需数年时间，但股票市场交易的是预期。在铝价上涨的背景下，市场自然会提前反应，看好其未来的盈利前景。成本优势是关键想象空间，市场对百通能源此次转型抱有高期待的一个重要原因，在于安哥拉项目可能具备的巨大成本优势。

十一 | 电解铝是高耗电产业，电费是核心成本。安哥拉水电资源丰富，电价可能低至约0.1元/度，相比国内有巨大优势。有分析测算，凭借这种低成本优势，项目满产后吨铝净利润可能非常可观，从而极大提升公司的整体估值。 2、南山铝业南山铝业（600219.SH）是一家拥有完整产业链的铝行业龙头，其投资价值在于全产业链布局、高端制造转型和绿色低碳发展的深度融合。 3、创新实业（02788.HK）公司专注于铝产业链上游的龙头企业，其投资价值主要体现在全产业链成本优势、绿色转型潜力以及全球化布局这几大核心题材上。创新实业最坚实的壁垒在于其构建的一体化生态系统。公司实现了氧化铝自给率约84% 和电力自给率约88%，这两项关键原材料和能源的高度自给，远高于行业平均水平，使得其吨铝现金成本控制在约15,112元，显著低于国内平均水平，盈利能力行业领先。 “绿色铝”是未来大势所趋。公司不仅自建风能和太阳能电站，还设定了明确的绿电提升目标。这不仅能够直接降低生产成本，更重要的是使其生产的低碳铝更能满足国际市场的环保要求，从而可能获得产品溢价，将碳关税挑战转化为竞争优势。由于国内设定了电解铝产能天花板，企业增长受限。

十二 | 创新实业前瞻性地布局沙特电解铝项目，可以利用沙特低廉的能源成本（预计度电成本约0.2元），同时抢占中东这一需求高增长地区的市场，为公司打开了第二增长曲线，是其从“周期股”迈向“成长股”的关键。 4、景津装备公司专注于过滤成套装备研发、制造与销售的龙头企业，其核心业务模式正是为包括有色金属在内的多个工业领域“卖铲子”。压滤机是工业领域，特别是您之前关注的有色金属、环保、新能源等行业中，一项至关重要的固液分离核心设备。我们可以将它理解为工业生产的“超级脱水机”。正是因为能将混合物高效地分离为干的固体和清的液体，压滤机在多个工业链条中扮演着不可或缺的角色。压滤机等过滤成套装备广泛应用于矿物的洗选、尾矿处理和湿法冶炼领域，包括但不限于煤炭、铁、金、银、铜、铝、锌、镍、钴、锰、磷、稀土、高岭土、石墨等细分行业。

十三 | 矿物洗选设备的发展与下游矿业的发展紧密相关，下游采矿行业的固定资产投入、新建、改建项目数量直接影响对选矿设备及相关过滤装备的需求。三、气派科技——半导体涨价云服务：海外落地涨价，国内涨价预期强烈海外市场已率先落地涨价，亚马逊、谷歌等头部企业大幅上调云服务价格，涨幅区间达 15%-100%，核心诱因是内存、硬盘、CPU/GPU 等硬件成本攀升，叠加 AI 智能体普及带来的算力需求指数级增长，行业成本端与需求端双重推升涨价动力。国内市场涨价预期持续强化，当前算力供给紧平衡格局更为突出，同时面临与海外一致的上游硬件涨价压力，机构普遍预判国内云服务、算力租赁价格将跟进上调，且阿里云已率先释放涨价动作。中游芯片设计 / 产品端：涨价持续落地，成本端成核心驱动多家模拟芯片、功率芯片、端侧芯片厂商已密集发布涨价函，涨价动作处于持续落地阶段，背后核心原因均指向产业链成本压力传导 —— 封测环节与晶圆代工环节成本同步上涨，成为中游芯片产品涨价的直接推手。气派科技气派科技是华南地区规模最大的内资封装测试企业之一，产品广泛应用于消费电子、信息通讯、汽车电子等领域。

十四 | 随着半导体行业复苏，公司产能利用率大幅提升，业绩迎来拐点。公司持续投入研发，先进封装收入占比已提升至32.49%。在第三代半导体（如碳化硅）封装等领域完成技术开发和验证，为未来增长奠定基础。同时，公司购置晶圆测试设备，拓展一站式服务能力。公司投入巨资进行智能化改造，搭建工业通信WIFI-6网络和智能制造系统。这使得人均生产效率提升14%，订单周期缩短45%，能耗降低18%，显著提升了成本控制和快速响应能力气派科技是华南地区规模领先的内资集成电路封装测试企业之一。全国集成电路的消耗量约有70%-80%集中在珠三角地区，但封测产能却大量集中在长三角。气派科技立足深圳，贴近这个全国最大的电子产品制造与消费市场。